上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)8日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范上市公司停復(fù)牌及相關(guān)信息披露的通知(征求意見稿)》(以下簡稱“《通知(征求意見稿)》”)，并對外公開征求意見一周。

　　針對目前公司隨意停牌、停牌程序不規(guī)范、停牌時(shí)間過長、停牌期間信息披露不充分等現(xiàn)象，上交所在加大對公司停復(fù)牌行為事中事后監(jiān)管力度的同時(shí)，梳理了當(dāng)前上市公司停復(fù)牌及相關(guān)信息披露實(shí)踐中亟待解決的問題，將其納入本次《通知(征求意見稿)》的規(guī)范范圍，明確相關(guān)監(jiān)管要求。

　　《通知(征求意見稿)》在實(shí)證數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，將停復(fù)牌事項(xiàng)主要分為籌劃重大資產(chǎn)重組、非公開發(fā)行股份以及其他重大事項(xiàng)等三大類，并相應(yīng)規(guī)定了原則上可予辦理的停牌期間。

　　以籌劃重大資產(chǎn)重組為例，2014年至今，停牌并披露重組預(yù)案的164家滬市公司中，60%的公司在停牌后3個(gè)月內(nèi)復(fù)牌披露預(yù)案，27%的公司停牌后5個(gè)月內(nèi)復(fù)牌披露預(yù)案，僅有13%的公司停牌期間超過5個(gè)月。

　　基于這一情況，《通知(征求意見稿)》將籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌期間規(guī)定為最長不超過5個(gè)月，同時(shí)對個(gè)別確須事前審批或者屬重大無先例的事項(xiàng)作了例外規(guī)定。此外，《通知(征求意見稿)》對籌劃非公開發(fā)行股份和其他重大事項(xiàng)的停牌期間也予以了明確。

　　為充分保障投資者的知情權(quán)，《通知(征求意見稿)》強(qiáng)化了公司停復(fù)牌的相關(guān)信息披露要求。公司在申請停牌時(shí)，即要求披露停牌具體事由。對于簽訂重大合同、對外投資等經(jīng)營常規(guī)事項(xiàng)，原則上要求公司分階段披露進(jìn)展，一般不得申請停牌。對于已處于停牌過程中的公司，要求公司及時(shí)披露籌劃事項(xiàng)的實(shí)質(zhì)進(jìn)展，及早申請復(fù)牌。在信息披露內(nèi)容上，《通知(征求意見稿)》也作了進(jìn)一步的細(xì)化。

　　上市公司為籌劃重大事項(xiàng)申請停牌，既要考慮籌劃工作的進(jìn)展安排，也要充分尊重中小股東的交易權(quán)利。對于長期停牌還擬延期復(fù)牌的公司，《通知(征求意見稿)》增加了股東大會(huì)審議程序的要求。

　　在具體安排上，《通知(征求意見稿)》規(guī)定上市公司董事會(huì)預(yù)計(jì)籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌將超過3個(gè)月，申請延期復(fù)牌的，及非公開發(fā)行股份停牌超過一定期間后還擬延期復(fù)牌的，都需要召開股東大會(huì)進(jìn)行審議。還明確了公司董事會(huì)及相關(guān)各方在停復(fù)牌期間的職責(zé)，并相應(yīng)加大了對濫用停牌權(quán)利及信息披露不充分等行為的事中事后監(jiān)管力度。